הון עצמי כללי
הון עצמי כלכלי
ההון העצמי הכלכלי מייצג את שוויו האמיתי של ההון העצמי, דהיינו שווים הריאלי של הנכסים בניכוי ההתחייבויות. ההון העצמי יהיה זהה להון הכלכלי בכל מקרה ששווי השוק של הנכסים וההתחייבויות זהה לשווי המאזני, למשל, ביום ההקמה של החברה וכן במצב בו כל הנכסים וההתחייבויות הם פריטים כספיים (קרי, מזומנים, לקוחות, ספקים וכיוצ'ב).
דוגמא
להלן נתונים ליום 31.12.2007 :
הון עצמי בספרים 15,000 אלפי ₪.
שמאים העריכו כי שווי נכס המקרקעין שבבעלות החברה עומד על 30,000 אלפי ₪ בעוד ערכו בספרים הינו 20,000 אלפי ₪ בלבד.
עלותו המופחתת של הרכוש קבוע עומד על 2,000 אלפי ₪. מהנדסים העריכו את שווי שוק של הרכוש קבוע בסכום של 4,000 אלפי ₪.
לחברה הלוואה לז"א מחברה מאוחדת בסך 1,000 אלפי ₪. ההלוואה אינה צמודה וכוללת ריבית בגובה 8% לשנה לפירעון ב – 31.12.2010. הריבית השנתית המקובלת בשוק בגין הלוואות דומות הינה 6.5%.
שיעור המס הקיים הינו 30%.
פתרון
אלפי ₪
הון עצמי חשבונאי 15,000
מקרקעין 7,000 = 70% * (30,000-20,000)
רכוש קבוע 1,400 = 70% * (4,000-2,000)
הלוואה מחברת בת 1,040 = 1^1.065 / 80 + 2^1.065 / 80 +3^1.065 / 1,080
28 = 70% *(1,040-1,000)
הון עצמי כלכלי ליום 31.12.2007 23,428